Криптовалюта в 2022 році буде тринадцять років — раніше це називали «важким віком». У 2009-му група осіб під псевдонімом сатоши накомото запустила біткоіни, цифрову «монету» з криптографічним захистом, не забезпечену, на перший погляд, нічим. Той, хто встановить у себе потрібну програму, може переводити біткоіни, отримувати їх і при деякому бажанні і певному обладнанні — «майні». Тобто виконувати послуги зі створення криптографічно захищених блоків, що забезпечують роботу біткоіни в цілому. Система породила цілий ряд наслідувачів, яких сьогодні якщо не легіон, то вже точно не одна когорта.
Центральний банк росії наполягає на тому, що незабезпеченість біткоіни нічим — ознака фінансової піраміди. Мовляв, люди, що змінюють долари і рублі на біткоіни, вкладаються в піраміду, яка підтримується тільки тим, що більш ранні вкладники завжди можуть вийти з неї в долари або рублі за рахунок більш пізніх вкладників.
Аналогія зрозуміла: саме російська фінансова влада допустила найбільш болючі для свого населення піраміди в новітній історії людства, не дивно, що порівнювати біткоіни вони взялися зі звичним і зрозумілим. Виходячи з цього, вимагати заборони криптовалюта здається логічним: «з шахраєм, припустимо, треба боротися». Але є питання.
Справжні фараони фінансових пірамід
Ключова проблема тут саме в ідеї: «біткоіни — фінансова піраміда, тому що він нічим не забезпечений». При цьому на економічних факультетах вузів студентам повідомляють: всі сучасні гроші називаються «фіатними». І перекладають:» фіат «по латині — » хай буде так», початкові слова декретів. Це гроші, забезпечувані декретом держави, і, щоб вони працювали, до держави з його декретами у громадян має бути довіра. Тому фіатні гроші називають ще фідуціарними (fiducia — «довіра»).
Однак у спостережуваному нами світі довіра дорослих людей до державних» декретних » грошей ніколи не буває повною. У 1990-х в росії держава використовувала емісію і специфічні реформи ціноутворення, щоб знецінити свої, держави, гроші. Переважна більшість країн на тому чи іншому етапі історії робила те ж саме.
Читачі, які знають історію хоча б в межах шкільного курсу, пам’ятають: державним грошам не можна довіряти, навіть якщо формально вони «забезпечені золотом» – або чим завгодно ще. Нагадаємо: у 1933-1934 роках сполучені штати за законом мали «золоте забезпечення» своєї валюти. Але, щоб поправити фінанси, країна раптово прийняла закони, що забороняє міняти долари на золото, а ось нести золото в обмін на долари громадян ці закони змушували.
президент франклін рузвельт підписує законодавчий акт про примусове вилучення золота у американців, 30 січня 1934 року / © wikimedia commons
У тих, хто цього не хотів, золото просто конфіскували (c бонусом у розмірі до десяти років в’язниці). До речі, з іноземцями, що мали дурість тримати свої злитки і монети в сша, вчинили точно так само. Зрозуміло, забирали золото не просто так, а щоб потім монетизувати цей крок. Вилучали у громадян золото за офіційним курсом в 20,67 за унцію, а коли вилучили, ціну підняли до 35,00 за унцію. Тим самим давши державі (тобто собі) можливості випустити куди більше «паперових» доларів в обіг.
Можна було навести й інші приклади, але загальний зміст і без того ясний. Державам не можна довіряти-це вам скаже навіть майже будь-який держслужбовець (не під запис, звичайно). Держава прагне вилучити у громадян нажите (будь то відбирання золота або емісія грошових грошей) не тому, що воно осередок зла, а просто тому, що так влаштовано.
Президент сша рузвельт в 1933-1934 роках запустив хвилю арештів людей, які не бажають віддавати державі власне золото, тільки тому, що потрібно було рятувати становище країни як завгодно — навіть арештами і посадками. Його попередники наламали в області управління грошовою масою стільки дров, — чим викликали велику депресію, — що ельвірі набіулліної до них поки далеко. Порівняно «чесний» відбирання золота і випуск паперових доларів поганий, але велика депресія була набагато гірше.
З іншого боку, той, хто випускає приватні цифрові валюти, не може вас обдурити — як це завжди може зробити держава з фіатними грошима. Ніякими силами в системі біткоіни не можна «надрукувати» більше «монет», ніж передбачає всім відомий алгоритм. Причому по ньому майні з часом можна все менше і менше «коинов » — влаштувати знецінення, порушивши свої зобов’язання за зразком американського або російської держави, ніхто не може.
свобода громадян мати щось існує тільки до тих пір, поки держава не захоче її відібрати. І не треба думати, що так тільки в сша: срср в ті роки конфісковував золото у своїх громадян з не меншим фанатизмом / © wikimedia commons
Така можливість є тільки в теорії: якщо більшість (більше 50%) вузлів біткоіни мережі погодиться на це, можна буде змінити правила і довипустити ще монет. Але на практиці більшість власників будь-якої валюти ніколи не підуть на крок, що веде до її знецінення. Таких прецедентів в історії людства просто не було, і немає сенсу очікувати їх у майбутньому.
В цьому випадку біткоіни (і будь-яка аналогічно влаштована криптовалюта) не фінансова піраміда, адже в ній правила встановлює меншість, яка звертає їх на свою користь. Ключова риса працюючих криптовалюта полягає в повній децентралізації. Після її створення ніхто не може поміняти правила з єдиного центру. Правила тут ті, що влаштовують більшість учасників.
А ось державні гроші якраз куди більше нагадують піраміду. Ключова ознака останньої відома: дохід більш ранніх учасників забезпечується вкладеннями пізніших учасників. Якщо нових покупців у «вкладів» в піраміду не буде, вона обвалиться. Якщо керівництво піраміди вирішить, що настала пора щось поміняти, воно змінить правила, і пізні учасники піраміди ризикують втратити частину, а то і всі вклади. Прямо як в росії в дев’яностих або в сша при рузвельті.
А раптом центробанк стоїть на розумній позиції?
Припустимо, фахівці центробанку розуміють, що таке криптовалюта, і знають, чому вони, на відміну від фіатних валют, не схильні до емісії грошей державою. І цб бореться з біткоіни не тому, що вірить в його «пірамідістость», а так як не хоче, щоб заощадження громадян залишали рублеву зону, йдучи з під його, центробанку, монетарного контролю.
У такій поведінці є логіка. Щоб зрозуміти її, проведемо уявний експеримент. Припустимо, громадяни п’ять років тому вклалися б в біткоіни — на піку 2017 року — тисяч по десять доларів за штуку. Тоді в наших банках у фізичних осіб лежали скромні 0,3 трильйона доларів-сущі копійки. На них фінансово грамотне населення купило б 30 мільйонів біткоіни і зачаїлося б. Сьогодні біткоіни коштує втричі більше. Що, якщо громадяни раптом захочуть красивого життя? що, якщо виведуть з біткоіни свої вкладення, що перетворилися вже в трильйон доларів? що, якщо вони поміняють їх на рублі?
курс головної криптовалюти за минулі п’ять років / © google
В країні трапиться колосальний сплеск грошової маси. У хороший рік у росії нафтогазовий експорт — 120 мільярдів доларів, а тут відразу у вісім разів більше. Навіть якщо тільки частина з цього трильйона піде в споживання, внутрішній попит злетить, адже у всієї країни номінальний ввп не особливо більше трильйона доларів. Економіку буде штормити, оскільки слідом за попитом злетять ціни, хоча не так різко.
Центробанк вже стикався з блідою тінню описаного вище сценарію: нафта і газ. Вони приносять країні дохід, що повинно підстьобувати зростання грошової маси. Але, за віруваннями центробанку і російських урядових економістів, в цілому грошову масу нарощувати небажано. Тому фінансова влада винайшла цілий арсенал засобів по стерилізації нафтогазових доходів. Наприклад, у компаній-експортерів забирають виручку і складають її в різні держфонди, звідки в економіку вони в нормі не повертаються.
Ось тільки ці схеми не годяться для стерилізації коштів фізичних осіб.у нас поки немає закону, який дозволив би вилучити гроші у людини, яка заробила їх в зарубіжному активі. І прийняти такі закони буде досить складно.
Може, справа в майнінг — він адже споживає стільки енергії?
Достовірних даних про витрати енергії на «майнінг» біткоіни — тобто виконання досить трудомістких операцій, без яких розрахунки в ньому неможливі — не існує. Є оцінки, що коливаються від 60 до 250 мільярдів кіловат-годин для останнього року. Причина розкиду в тому, що різне обладнання має різну енергоефективність майнінг, а реальний склад конкретного обладнання кожного майнера невідомий.
реальний дефіцит електроенергії може робити майнінг проблемою для країн,Генерація яких лімітована і слабоуправляема, наприклад, для європи. У росії це малоактуально: частка сес і вес в місцевій енергосистемі поки занадто мала / © wikimedia commons
Найбільше майнінг процвітав в китаї, але недавно місцева влада поставили його поза законом, благо в кнр бурхливо зростає промисловість, чому енергії поки дефіцит. І частково майнінг перемістився в казахстан і росію. Може, центробанк не хоче, щоб наша країна марно витрачала електроенергію, вводила себе у витрати, та ще нарощувала вуглецевий слід?
Це малоймовірно. По-перше, в росії немає ніякого дефіциту електроенергії: насправді її енергосистема надлишкова в плані генерації. Тому багато газових тес працюють менше годин на рік, ніж планувалося при будівництві, що знижує їх віддачу на вкладений капітал. А значить, уповільнює і окупність. По-друге, у багатьох регіонах все ще гірше: наприклад, кольська аес вимушено працює на неповній потужності, так як срср пішов, а з ним пішла велика частина місцевої промисловості, енергосистема тут ізольована, і перекидання енергії в іншу росію з таких місць утруднений. Те ж довгі роки було з білібінської аес і так далі. Навіть якби цб був стурбований вуглецевим слідом, то завантажити простоюють атомні реактори легко можна і без викидів со2.
енергоблок кольської аес зсередини. Через колапс срср місць з недовантаженою генерацією в країні все ще досить багато / © wikimedia commons
Майнінг може турбувати країни, що знаходяться в енергетичному глухому куті, — німеччину, данію, великобританію. Але там в будь-якому випадку мало майнят: електрика в подібних місцях в рази дорожче, ніж в росії.
Зачистка конкурентів напередодні впровадження вітчизняної цифрової валюти?
Поширена думка, що держави в різних регіонах світу планують ввести свою криптовалюта, тому незалежний ні від чого біткоіни їх так дратує. Ось, скажімо цифровий юань-формально справжня криптовалюта, звідки і заборона китаєм біткоіни, хіба ні?
Однак на практиці це не так. По-перше, цифровий юань еквівалентний звичайному і може бути в нього конвертований за фіксованим курсом. Прив’язка до звичайної валюти означає і залежність від емісії звичайної валюти державною владою. Одне це робить будь-яку «криптовалюта» зовсім не «крипто». Це звичайнісінька фіатна валюта, що відрізняється від звичайного юаня тільки технологіями переказів між власниками. А головне, що вона навіть не використовує блокчейн — розподілену серед користувачів криптовалют систему записів, що регулюють криптопереклади коштів.
хоча цифровий юань часто називають криптовалютою, це помилка. Він не використовує блокчейн, централізований, підлягає емісії без згоди більшості власників. Все це характерні ознаки фіатних валют, але ось у криптовалюта їх бути не може / © wikimedia commons
Відкриємо основний документ цб китаю з питання: емісія цифрового юаня включена в грошовий агрегат м0, що розраховується для… Звичайного юаня. Це за визначенням означає, що ніякого «цифрового юаня» взагалі не існує. Перед нами просто третя розрахункова форма юаня звичайного-на додачу до банкнот і монет (саме з них складається агрегат м0), що були до цього. З таким же успіхом можна назвати «цифровим рублем» ті гроші, якими перекидаються між собою через «сбербанк-онлайн» жителі росії. У нас є перед рублями в онлайні-банкінгу, по суті, одна перевага: його перекази з, наприклад, кнр в гаманець китайця в іншій країні не залежать від системи swift. Це дійсно вагома перевага, але ніякої криптовалюта тут немає і близько.
Ті самі міркування стосуються будь-якої іншої цифрової валюти будь-якої іншої великої країни. Реальну криптовалюта ніхто зі звичайних держав випускати не буде: її головне правило — децентралізація і незалежність від курсів інших валют. Децентралізація виключає емісію нових цифроденег, так як більшість учасників кріптовалютной мережі на емісію (тобто можливе знецінення їх грошей) ніколи не погодяться.
Користі нуль, шкоди — чимало
Уявімо, що центробанк все ж продавить свою позицію. І майнінг, і саме використання біткоіни в росії заборонять. Що тоді?
Тут же виявиться, що власники майнінгових ферм тепер перетворилися в операторів «центрів обробки даних». Їм від зарубіжного замовника з умовної албанії приходить замовлення на» обчислення » (вони ж — майнінг), і вони його виконують. Це абсолютно легальна діяльність, за яку не можна покарати: тоді доведеться карати кожен цод в країні. Платіж за обчислення майнер будуть отримувати в доларах, в які їх албанські колеги переведуть частину намайненних біткоіни. Правда, албанських колег насправді може і не бути, але перевірити це буде складно.
Якщо перевірка раптом виявиться можливою — що ж, тоді партнер російського «цода» (майнінгової ферми) просто «переїде» в гондурас або афганістан. Що ви говорите? він пропав без вісті при перестрілці три роки тому, як і люди, яких ви послали туди, щоб це з’ясувати? який жах, ми стали жертвою шахраїв, що видавали себе за вбитого! а ось і наш новий партнер-тепер з південного кордофану.
Іншими словами, спроби заборонити майнінг на території росії досить марні — принаймні, до тих пір, поки платежі за ці обчислення отримують в доларах. Точно так же не вийде зупинити використання біткоіни для платежів. Припустимо, хтось хоче заплатити комусь в біткоіни. Він просто поміняє криптовалюта на зарубіжній обмінному майданчику на долари, а потім переведе в росію ці долари на рахунок потрібного йому особи — і все. Безліч теплих країн з приємними законами по всьому світу легко і невимушено готові бути транзитним засобом для таких платежів. І ні центробанк, ні російська держава практично нічого не зможуть з цим нічого зробити — у всякому разі, з масою дрібних платежів.
4,5% всього майнінг в якийсь момент 2021 року йшло в ірані, оцінювані доходи країни були в районі мільярда доларів на рік / © wikimedia commons
Але шкода від таких заборон цілком можливий. Наявність «албанського замовника для обчислень» означатиме, що у майнінгової ферми є рахунок за кордоном — в країні третього світу, наприклад. Раніше вона могла платити податки на місці, а тепер який в цьому сенс? чому б не залишити основну частину прибутку за кордоном, а в росії не показати прибуток в 0,01% і заплатити податки тільки з неї? хто перевірить, скільки реально поклав собі в кишеню уявний «замовник обчислень» з південного кордофану, і чи не ухилення це від податків? ніхто не перевірить.
Те ж саме стосується платежів біткоіни. Долари прийшли з-за кордону, достовірно перевірити, скільки від усього цього треба б сплатити податків, ніхто не зможе.
Не дивно, що навіть такі в масі свій далекі від нових технологій люди, як російські парламентарії, висловили сумніви в необхідності забороняти криптовалюта. І навіть глава держави — за чутками, і уникаючий — доручив якось знизити напруження вимог цб і виробити компромісне рішення.
Навіщо центробанку все це було потрібно
Може здатися неясним, навіщо підлеглим ельвіри набіулліної потрібно було лізти в таку заздалегідь непрохідну тему саме зараз. Ясно ж, що влада побачить в майнінг ще одне джерело «природної ренти», потенційно корисний додаток російської енергоізбитковості. Навіщо братися за заборону, яка точно не злетить?
Цікавий варіант відповіді на це питання дала публікація » газети.ру», що посилається на анонімне джерело в центральному банку.
» kpi деяких керівників ставлять в залежність від індексу цитування певної теми в змі. Можливо, комусь просто треба підняти цей індекс, а чим більш спірними будуть питання, тим краще для цитованості. До того ж у нас скоро річна премія, зараз якраз всі звітують про результати за рік», — пояснив співрозмовник видання.
згорнула (але не зовсім) стаття газети.ру / © wikimedia commons
Зазвичай ми зі скепсисом ставимося до публікацій в російській пресі з посиланням на «анонімних джерел» у владі. Надто вже часто там містяться фантазії, причому очевидним чином виходять від співробітника змі, а не від реального держслужбовця. Але конкретно ця версія виглядає досить логічною. Ніяких причин, які б робили питання біткоіни більш актуальним сьогодні, а не, припустимо, позавчора, реально не спостерігається.
Зрозуміло, публікацію з сайту «газети» видалили (та ще з кешу google вичистили). Будь-який співробітник російського змі знає, як це буває: дійсно гостра стаття іноді викликає негативну реакцію в органах влади. Ті дзвонять у видання і просять публікацію зняти. Тому вище ми привели скріншот того, як вона виглядала початково.
Що станеться з біткоіни в росії на практиці
«прохання» глави держави прийти до компромісного рішення по криптовалюта, швидше за все, призведе до реального компромісу.Масового ходіння біткоіни в росії очікувати не варто — в тому числі з причин, описаних нами ось тут. У решти криптовалюта ще менше шансів.
А ось майнінг у нас остаточно не заборонять, хоча спробують вивести в легальне поле і навчити платити податки. Це досить очікуване рішення, оскільки влада в курсі надлишку генеруючих потужностей в російській енергетиці. Крім того, ідея використовувати дешеву енергію або сировину для експорту — більш ніж органічна для вітчизняної школи управлінської думки.
Налагоджувати виробництво процесорів або інших складних товарів непросто. Ідея » тупо купити сервера і майні на дешевій електроенергії від простоюють потужностей електростанцій» куди привабливіше. Адже багато думати мало хто любить, а з покупкою обладнання в китаї і електрики з мережі будь-хто впорається.
Масового використання біткоіни як засобу інвестування для нашої країни навряд чи варто очікувати, хоча б через лякає масового інвестора волатильності. Тому його масовий «прихід в біткоіни» може відбутися хіба що тоді, коли епоха бурхливого зростання цієї криптовалюта нарешті закінчиться.
